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A股市場七月“翻身”，不過，市場整體情緒仍然悲觀。很明顯的一點是，在滬指跌破2000點后，大盤出現的反彈力度和持續性越來越弱，并且多空分歧逐步加大。那么，今天開始的8月份，大盤將何去何從？投資者又該如何去應對？
歷史上的8月漲跌均等
昨天，上證綜指以1993.80點的收盤點位，結束了A股市場7月份的交易。雖然大盤7月“翻身”，但回看整個7月，市場整體情緒仍然悲觀。很明顯的一點的是，在滬指跌破2000點后，大盤反彈力度和持續性越來越弱，并且多空分歧逐步加大。
那么，今天開始的8月份，大盤將何去何從呢？在此，我們先來看看歷史上8月份的A股市場走勢是如何的吧！據統計，在過去22年，上證指數8月份上漲和下跌的次數均為11次。由此看，歷史上的8月份大盤并沒有很明顯的超趨向性。
統計顯示，歷史上8月份上證指數超過10%的大起大落并不多。其中，漲幅超過10%的有1991年、1994年和2007年，這當中1991年和1996年8月分別錄得24.08%和135.19%的漲幅；下跌超過10%的有1992年、1998年、2008年和2009年。值得一提的是，2009年A股出現大幅反彈，而當年僅8月大盤是下跌的，并且錄得了歷史上最大的21.81%跌幅。
不過，最近十年中，8月跌多漲少。這其中，僅有2007年漲幅超過10%（16.73%），但跌幅超過10%的有兩年，除2009年外，處于歷史上最大熊市的2008年跌幅達到了13.63%。而最近三年的8月份，A股僅2010年是上漲報收，2011年和2012年跌幅分別為4.97%和2.67%。
對于2013年的8月份，中信證券認為會“先抑后揚”。其研報指出，8月A股市場驅動因素將圍繞政策預期展開。預計管理層將采取有效手段對沖再融資和熱錢流出。但市場弱勢之下，不少悲觀投資者將政府債務審計解讀為去杠桿信號，政策預期出現反復的概率較大。預計8月A股市場將出現先抑后揚的走勢。
今年“先抑后揚”機率大
七月的天，娃娃的臉，一會兒陰，一會兒晴，同近期A股表現確有幾分相似。事實上，雖然6月下旬的“錢荒”已經逐漸平息，但由于7月中旬公布的多項宏觀經濟數據不理想，加上投資者對于經濟結構轉型的前景信心不足，盡管有管理層推出大幅提升QFII額度、擴大RQFII試點范圍、加快推出優先股制度等利好消息，大盤整體上依然呈現相對低迷格局。
不過，對于今天開始的8月份，機構的看法是乎相對樂觀?！坝纳茖⒊蔀槲磥淼氖袌龊诵尿寗恿Γ哟蟊P指數上行?！?span onmouseover='ShowInfo(this,"000776", "51", "-1",event);'>廣發證券指出，盈利改善的趨勢在不斷確定，8月以后進入中報密集發布期，盈利改善的趨勢會不斷得到上市公司中報的確認?！皻v史來看，A股成立以來，年度盈利增速曾經出現過5次向上的拐點，分別在1996年、1999年、2002年、2006年和2009年。而這五年A股有四年都是上漲?？梢娫诖蟛糠智榫跋?，市場對盈利向上拐點有很正面的反應?！?/P>
“交易制度突破可期，有助激活市場?！?span onmouseover='ShowInfo(this,"00218","100","-1",event);'>申銀萬國分析師錢康寧指出，要扭轉目前市場上的結構矛盾，改變藍籌市場一潭死水的現狀，加大交易制度的突破非常必要，只有這樣才能激發整個市場的活力。“盡管T+0制度是把雙刃劍，但對于正處于僵尸狀態的藍籌市場而言，探索T+0交易總體來看利大于弊，具有較大的積極意義，將有效激發市場活力。”
其實，近期市場頻繁劇烈波動，其關鍵原因便是政策密集出臺引發市場預期紊亂。在經濟基本面疲弱的背景下，未來一段時間政策面將成為主導A股走勢的關鍵要素。而有業內人士認為，政策預期的逐步明確，有望給A股注入信心?！敖诟邔犹峒胺€增長的頻率比較高，可能會推出短期穩增長、后期調結構的系列政策。國務院近期表示將支持小微企業、加大鐵路建設，就是這一思路的體現，預計后期可能還會有類似的溫和刺激經濟的政策出臺?！?/P>
“大盤政策底雛形浮現，紅8月可期?！睒I內資深人士對《投資快報》記者表示，日前中央政治局召開的研究經濟形勢的工作會議指出，堅持宏觀經濟政策連續性、穩定性，適時適度進行預調和微調，穩中有為，確保完成全年經濟社會發展主要任務。這相當于從政策層面上為下半年的發展打了個底。
關注“錢”途行業
今年以來，A股市場持續演繹著大盤股與中小盤股冰火兩重天的雙重故事。一方面，大盤藍籌節節敗退，上證綜指與滬深300指數年內跌幅都超過12%；另一方面，中小板指漲幅超過10%，創業板則表現更牛，在“恐高”情緒不斷升溫之下延續走強，年內漲幅接近60%。市場上“一邊是死水、一邊是火焰”的結構矛盾日益突出。
這樣的局面，在8月份還會持續嗎？對此，分析人士指出，隨著資金的不斷熱捧，創業板局部泡沫風險己經顯而易見。相比之下，在盈利改善的的背景下，一些藍籌具有更高的投資價值。而廣發證券分析師表示，從流動性、政策預期和估值的角度綜合來看，市場風險溢價進一步上行的動力在趨弱。
在操作思路上，中信證券稱，堅持低估值藍籌與優質成長這兩條配置主線。地產、建筑、鐵路投資裝備、金融、汽車等低估值藍籌將直接受益于“穩增長”，而節能環保（包括清潔能源和新能源）、TMT等優質成長板塊將中長期受益于經濟的改革轉型。短期亦可關注炎熱天氣疊加“節能領跑者計劃”政策預期支撐的家電龍頭的反彈行情，以及軍工板塊的主題投資機會。
分析人士告訴《投資快報》記者，從行業屬性來看，每一輪行情的做多主線必定伴隨著相關利好政策的出臺，也唯有跟隨政策熱點做多才有出路，在這方面，可繼續將重點放在環保板塊上。此外，隨著2013年中報的披露，市場將圍繞中報做文章，一批中期業績預增的個股有望被價值挖掘。
精選行業
環保概念股
近期，環保行業概念股再度走強。據了解，這主要基于是行業近期又有利好政策出臺！
前日召開的中共中央政治局會議提出，大力發展節能環保和新能源產業。還有前期國務院出臺一項措施指出，節能環保與信息消費是轉型與拉動消費最重要的方向。
分析人士表示，這顯示中央層面對環保行業非常重視，一方面即為過去工業化還賬，另一方面是經濟轉型的需要。環保將成為近年最有‘錢’途的行業之一?！敖诟邔拥某掷m關注及相關政策配套落實將使得板塊繼續保持強勢?！?/P>
民生證券廣州營業部首席投顧趙金偉表示，我國經濟經過幾十年快速發展，資源消耗、環境破壞非常嚴重，并且已經逐步開始影響國民生活，灰霾等事件也反應出環保問題已經成為經濟高速發展后刻不容緩需要重視和控制的問題，順理成章，綠色經濟成為發展理念，這為資本市場環保概念股活躍奠定了最主要的邏輯基礎。
“環保在今后較長一段時期內都是政府工作重點，當前環境承受能力已不能支撐原來的經濟發展模式，走新型工業化道路必然要求協調處理工業文明和生態文明的關系，預計相關政策將陸續出臺?！睒I內人士指出。
事實上，環保部部長周生賢在近期舉行的貴陽生態文明論壇上表示，《大氣污染防治行動計劃》全文共分十條35塊，將于8月公布。據了解，在《大氣污染防治行動計劃》后，《水污染防治行動計劃》也將緊跟出臺。
業內人士指出，環保行業中多個子行業，如PM2.5相關的空氣治理、固廢處理、垃圾發電，以及水處理等，基本都屬于新興產業的范疇，不乏中小型成長企業。從今年對傳統行業轉型的堅決程度、對新興產業升級的重視程度來看，下半年環保行業的政策支持會進一步加大，并且開始進入業績兌現期。
“環保行業未來想象空間無限。短線來說，市場的政策利好預期，環保板塊的走勢較為樂觀；就中線趨勢來說，未來不斷的題材催化劑以及廣闊的行業成長空間，板塊有望反復震蕩盤升。”也就是說，即便短線因追漲而被套，但由于后續的產業政策的持續出臺以及上市公司超預期的成長業績，也會迅速解套并獲利。在這樣的的背景下，行業個股將持續受到主力資金的追捧。
個股方面，海通證券建議持有行業龍頭及存在估值抬升的二線個股，如水處理中的碧水源（300070）、津膜科技（300334）、萬邦達（300055）；大氣處理中的中電遠達（600292）、龍凈環保（600388）；土壤修復相關的永清環保（300187）；固廢相關的盛運股份（300090）、桑德環境（000826）、華西能源（002630）、海陸重工（002255）等。
《投資快報》發自廣州
(投資快報)
