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提起次貸危機(jī)的重要“推手”，美國(guó)抵押貸款融資巨頭房利美和房地美還是會(huì)讓一些投資者心有余悸。不過，美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的復(fù)蘇令房利美和房地美業(yè)績(jī)顯著回升，也推動(dòng)“兩房”股價(jià)一漲再漲。在最近13個(gè)交易日里，“兩房”股價(jià)累計(jì)漲幅超過220%。
“兩房”起死回生
在金融危機(jī)前，“兩房”持有或擔(dān)保美國(guó)約一半的住房抵押貸款，達(dá)到5萬億美元左右，兩家公司股價(jià)都曾達(dá)到70美元以上。由于遭受次貸危機(jī)重創(chuàng)，自2008年9月起，“兩房”由美國(guó)聯(lián)邦住房金融局接管，成為次貸危機(jī)乃至金融危機(jī)中的標(biāo)志性事件，截至目前“兩房”已接受逾1874億美元的救助資金。
“兩房”股票在2010年被迫從紐交所主板退市，轉(zhuǎn)到場(chǎng)外電子柜臺(tái)交易市場(chǎng)交易。不過，受房貸利率屢創(chuàng)歷史新低、投資需求增加等因素刺激，相較于其他經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的放緩，美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)頗為搶眼，“兩房”也正式擺脫危機(jī)。
房利美此前公布的財(cái)報(bào)顯示，今年第一季度公司實(shí)現(xiàn)稅前凈收入81億美元，為連續(xù)第五個(gè)季度盈利，而且稅前凈收入額創(chuàng)歷史新高。房地美發(fā)布的財(cái)報(bào)則顯示，該公司今年第一季度實(shí)現(xiàn)凈收入４６億美元，為連續(xù)第六個(gè)季度盈利。
業(yè)績(jī)回升也推動(dòng)“兩房”股價(jià)一飛沖天，在今年3月份時(shí)，“兩房”股價(jià)才剛剛回到1美元之上。而在上周五，“兩房”股價(jià)大漲40%，一度突破3美元大關(guān)。自本月公布財(cái)報(bào)以來，兩家公司累計(jì)漲幅均超過220%。
對(duì)沖基金押注“兩房”
一些對(duì)沖基金也在押注“兩房”。根據(jù)美國(guó)證交會(huì)的公開數(shù)據(jù)，近期包括保爾森基金和PERRY資本等一些規(guī)模較大的對(duì)沖基金開始購入“兩房”的優(yōu)先股，希望借助美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的復(fù)蘇而實(shí)現(xiàn)盈利。
目前，美國(guó)借款利率處于歷史最低，就業(yè)市場(chǎng)開始改善，而房?jī)r(jià)上漲正在吸引更多買家重回市場(chǎng)。美國(guó)4月成屋銷售升至近三年半來的最高水平，再次表明美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)正在復(fù)蘇。
#p#副標(biāo)題#e#有分析人士表示，美國(guó)“兩房”股價(jià)暴漲，表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)和房地產(chǎn)市場(chǎng)正在好轉(zhuǎn)，必然直接或間接地影響到新興市場(chǎng)國(guó)家。特別是美房地產(chǎn)行業(yè)好轉(zhuǎn)必然增加對(duì)水泥、鋼鐵以及裝修材料的需求，帶動(dòng)新興市場(chǎng)國(guó)家的出口。不過，市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，芝加哥商品交易所木材期貨價(jià)格在近期下跌超過20%，與房地產(chǎn)板塊走勢(shì)出現(xiàn)背離，而過去二者關(guān)聯(lián)度非常高，已引起市場(chǎng)人士擔(dān)憂。
搶銀行生意
此外，“兩房”優(yōu)異的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也引起市場(chǎng)人士的質(zhì)疑。特別是房利美，其創(chuàng)紀(jì)錄的盈利水平主要得益于該公司從銀行手中搶走了一些業(yè)務(wù)，讓房利美與銀行之間的關(guān)系日益緊張。因此，房利美的市場(chǎng)份額也超越同行的房地美。
資料顯示，房利美越來越傾向從銀行手中搶走房屋借貸證券化的生意，并以此套取現(xiàn)金。根據(jù)彭博社的數(shù)據(jù)以及摩根大通分析師的預(yù)估，今年前4個(gè)月房利美總共為3050億美元的新證券提供了擔(dān)保，其中有約31%與套取現(xiàn)金的交易有關(guān)，這些業(yè)務(wù)通常是由抵押貸款發(fā)起人或是摩根大通和富國(guó)銀行等大型銀行所提供。
對(duì)于房利美和房地美的改革問題，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬曾于２０１１年２月向國(guó)會(huì)提交了“兩房”改革的初步方案，建議政府逐步降低在住房金融體系中的參與度。美國(guó)聯(lián)邦住房金融署日前表示，房利美和房地美將組建新企業(yè)，以搭建新的二級(jí)抵押貸款市場(chǎng)平臺(tái)，推動(dòng)住房融資體系改革。
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美國(guó)房產(chǎn)中介出牛股
在美國(guó)本輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇行情過程中，房地產(chǎn)行業(yè)扮演了重要的“催化劑”角色。除了房利美和房地美，美國(guó)樓市回暖也令美國(guó)其他一些房地產(chǎn)公司的股價(jià)受益。從房地產(chǎn)開發(fā)商，到建材商，再到房地產(chǎn)中介服務(wù)業(yè)，無不在分享這一場(chǎng)“牛市”盛宴。
全美知名房地產(chǎn)開發(fā)商Lennar公布的一季報(bào)顯示，該公司完成的住房銷售量上升28%，平均銷售價(jià)格上升13%。今年以來，該公司股價(jià)已經(jīng)累計(jì)上漲近12%。豪宅市場(chǎng)的開發(fā)商同樣受益，托爾兄弟公司今年以來的股價(jià)漲幅也達(dá)到16%。
家具裝飾行業(yè)也出現(xiàn)不少“牛股”。家居建材用品零售商家得寶今年以來的股價(jià)漲幅達(dá)到25.8%，家具制造商及零售商伊森艾倫室內(nèi)裝飾的股價(jià)也累計(jì)上漲近19%。
良好的樓市銷售前景也讓房地產(chǎn)中介機(jī)構(gòu)的“錢景”一片光明。今年以來，美國(guó)在線房地產(chǎn)信息提供商Zillow的股價(jià)已大漲近100%，另一家房地產(chǎn)網(wǎng)站Trulia的股價(jià)也上漲近75%。(記者 吳家明)
